17億美元 萬浦收購澳洲Centennial (經濟日報, 2010/07/06)

澳洲Centennial煤炭公司5日同意以20億澳元（17億美元）的價格，把80%的股權賣給泰國最大煤炭生產商萬浦公司，由於每股收購價比Centennial上周五（2日）收盤價高出40%，Centennial股價應聲大漲32%。這樁交易金額也創下泰國企業海外併購紀錄。


原本就持有Centennial兩成股權的萬浦，可望藉此取得澳洲十座煤礦的控制權，並接收Centennial在日本與歐洲的發電廠客戶。若包含債務，總價達23億美元。


市場預料，Centenial只是澳洲政府計劃開徵資源稅後的第一樁併購案，後續還會有其他交易，麥卡瑟煤炭（Macarthur Coal）及Whitehaven煤炭公司都被視為潛在標的。


Centennial投資人說，萬浦收購的溢價幅度高達40%，他人難以匹敵。Argo投資公司基金經理人福斯特說：「他們出價相當高，很難有人參與競標。」Arnhem投資管理公司合夥人鮑依克拉克則表示：「他們可能很看好煤市，才會出這種價格。」


Centennial股價5日大漲至每股5.83澳元，但未超過萬浦提議的每股6.2澳元，顯示市場並不期待會有出價更高的買主出現。萬浦股價同日攀升 2.3%，表現優於泰股大盤。


曼谷金英證券分析師吉提真指出，萬浦買下擁有煤藏量4億噸的Centennial，對企業獲利具正面意義，信用評等也可望隨之調升。


消息人士透露，萬浦想買Centennial已有一段時日，並不擔心在澳洲吵得沸沸揚揚的礦業稅，「萬浦想在市場取得策略性位置，認為 Centennial的條件最適合。」


由於印尼國內煤藏逐漸耗竭，萬浦正積極向外拓展，要在煤價走高之際，取得穩定的供貨來源。


萬浦5月已先買下Centennial煤炭公司的14.9%股權，當時溢價幅度更高，達55%，稍後再從市場買進5%股權。


萬浦此次的收購價，已將Centennial的擴張及出口成長展望列入考慮。Centennial可望與大客戶、澳洲新南威爾斯省的發電廠重新議約，提高煤炭供應價。


萬浦計劃以手中的現金加上銀行融資來支付併購款項。